近期，旅游板塊表現相對強勢。據國家旅游局數據中心綜合測算，2018年春節期間，全國共接待游客3.86億人次，較上年增長12.1%，旅游收入4750億元，增長12.6%?！奥糜芜^年”的時尚延續，體現著行業較高景氣度，火爆的假期出行數據背后也體現著我國旅游行業的長期結構性機會。不少機構表示，在消費升級的背景下，行業良好的基本面帶動行業盈利增長，結合自身所處的快速擴張周期，后市旅游板塊仍將出現不錯表現。
走勢偏強
數據顯示，昨日，申萬休閑服務板塊中31只正常交易的股票中，共有26只出現不同程度上漲。截至收盤，休閑服務板塊以2.19%的漲幅，位列28個申萬一級行業次席。事實上，以申萬休閑服務板塊為例，今年以來板塊的整體走勢稱得上“跌宕起伏”。不過由于靚麗的春節數據，經過春節前后幾個交易日的反彈，板塊指數不僅已收復此前回調“失地”，昨日更是一度刷新近期的新高。截至昨日收盤，今年以來休閑服務板塊的漲幅為7.63%，在28個申萬一級行業中位列次席。
在成交量仍顯乏力的當前盤面中，板塊、熱點間的切換其實都一致指向資金背后的“騰挪”。而近期旅游板塊的走強更是與資金間存在著“千絲萬縷”的聯系。根據數據顯示，無論是從近5日、近3日還是近1日的資金流向來看，申萬休閑服務行業均呈現出資金凈流入，這與盤面整體呈現的凈流出形成了鮮明對比，其受到資金青睞的程度由此也可見一斑。
雖然近期旅游板塊表現不俗，但分析人士也指出，由于旅游行業自身的特性決定了爆發性增長的預期并不現實，更可能的是具有持續性的行業成長。從板塊漸進式的行情來看，站在當前時點上，處于消費升級進程中的旅游板塊很可能已在一個長周期的新起點上。
配置價值受關注
中信證券指出，狗年春節旅游市場整體活躍、穩健。目前中信餐飲旅游板塊基于2017年一致預期整體動態PE36倍，板塊相對大盤(全部A股)2.01倍，處于歷史低位。當前行業繼續下行風險逐漸減小，大盤即使有所波動，從相對收益角度來看行業防御性將越來越顯現。從絕對收益角度，本輪超調后市場內部風險快速釋放，板塊內優質白馬因行業良好基本面帶動盈利增長，結合自身所處的快速擴張周期，仍將是市場平復后的首選。綜合來看，板塊整體處在攻守兼備區域，建議緊扣基本面，捕捉底部增加配置機會。
從交易的角度來看，華泰證券表示，2018年春節假期期間國內外旅游市場景氣持續。數據顯示，2005-2017年春節后兩周旅游板塊10次跑贏大盤，當前板塊相對PE處于2010年來的低位，具備估值修復的空間。
渤海證券強調，當前行業整體發展穩中向好，在政策助力和消費升級的大背景下，旅游板塊的發展空間廣闊。雖然前期受大盤影響，板塊內個股均出現不同程度回調，但相對而言，行業內龍頭業績具有較高確定性，仍值得重點關注。該機構建議投資者可以從以下幾個時間維度選擇個股：長期來看，關注政策導向扶持下的免稅行業；中期關注由于供需結構改善以及中端酒店業績釋放帶來的酒店行業周期性復蘇；短期則建議關注估值已經回落至合理區間的優質景區類個股。
